網(wǎng)上投稿
2016年5月27日下午，上海律協(xié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)在上海普陀并購(gòu)金融集聚區(qū)內(nèi)的并購(gòu)博物館報(bào)告廳舉辦主題為“離岸業(yè)務(wù)及離岸公司在并購(gòu)等法律業(yè)務(wù)中的運(yùn)用”的業(yè)務(wù)講座。本次講座由并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)副主任、通力律師事務(wù)所合伙人孔煥志律師主持，瑞致達(dá)集團(tuán)（Vistra Group）董事總經(jīng)理鄭實(shí)先生及經(jīng)理張軼男女士擔(dān)任主講嘉賓。本次講座也是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)與普陀并購(gòu)金融集聚區(qū)合作以來(lái)首次在普陀金融集聚區(qū)舉辦的面向律師的公開(kāi)活動(dòng)。除律師同行外，還邀請(qǐng)到不少公司法務(wù)以及其他相關(guān)行業(yè)人員的參與。
隨著法律服務(wù)的多元化以及離岸架構(gòu)的廣泛應(yīng)用，離岸業(yè)務(wù)已滲透到律師的各類服務(wù)領(lǐng)域。而在中國(guó)法域內(nèi)執(zhí)業(yè)的律師們難免對(duì)離岸業(yè)務(wù)中其他法域內(nèi)公司的設(shè)立及運(yùn)作感到陌生，因而促使律師對(duì)于與在全球范圍內(nèi)有豐富經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)登記服務(wù)類公司的合作與交流有了更大的需求。在講座過(guò)程中，鄭實(shí)先生與張軼男女士分別從對(duì)外投資中離岸公司的作用、中國(guó)公司對(duì)外投資可能涉及的架構(gòu)以及在岸、離岸及中岸的區(qū)別、常見(jiàn)的離岸公司和中岸公司的設(shè)立等角度向廣大律師分享經(jīng)驗(yàn)，并以圖表的形式，結(jié)合生動(dòng)的實(shí)務(wù)案例與律師們分享離岸公司業(yè)務(wù)的市場(chǎng)情況及未來(lái)機(jī)遇。在中國(guó)公司和中國(guó)高資產(chǎn)人士走向世界的同時(shí)，展望了律師行業(yè)在離岸法律業(yè)務(wù)方面的廣闊前景。
一、對(duì)外投資中離岸公司的作用
鄭實(shí)先生認(rèn)為，今時(shí)今日，離岸公司設(shè)立目的已不僅僅是避稅，更多的是起到保護(hù)跨境投資的作用。目前，其主要用途為資產(chǎn)保障、代表企業(yè)投資、財(cái)富管理、充當(dāng)特殊目的投資機(jī)構(gòu)、作為首次公開(kāi)招股的上市工具、個(gè)人及公司的稅務(wù)規(guī)劃、基金管理及代表企業(yè)進(jìn)行交易。在中國(guó)市場(chǎng)，離岸架構(gòu)主要常見(jiàn)于IPO/并購(gòu)活動(dòng)、基金（私募/創(chuàng)投/對(duì)沖/共同基金）、全球供應(yīng)鏈/貿(mào)易及高凈值投資/計(jì)劃中。當(dāng)離岸公司作為金融中心時(shí)，又可以分為稅收中性中心和需納稅中心。稅收中性中心主要設(shè)立于英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島及薩摩亞，其特點(diǎn)在于個(gè)人/公司收入免稅以及設(shè)立公司難度較低、收費(fèi)較低；需納稅中心則主要設(shè)立于盧森堡、瑞士、新加坡及香港，該國(guó)家及地區(qū)雖然存在稅收，但提供廣泛的《避免雙重征稅協(xié)定》網(wǎng)絡(luò)，且容易建立真實(shí)的實(shí)質(zhì)性。
關(guān)于社會(huì)大眾對(duì)離岸公司的認(rèn)識(shí)，如：一位從事制造業(yè)的客戶，單純地將設(shè)立離岸公司理解為在境外有業(yè)務(wù)需求時(shí)，直接在當(dāng)?shù)卦O(shè)立離岸公司，但未在該過(guò)程中咨詢律師與會(huì)計(jì)師等專業(yè)人士，致使其未能建立起一個(gè)系統(tǒng)的境外投資架構(gòu)。雖然該客戶在美國(guó)、德國(guó)均有設(shè)立多個(gè)公司，但經(jīng)營(yíng)狀況不佳，也未能有效發(fā)揮離岸公司的潛在效用。因而，設(shè)立離岸公司不僅僅是在離岸地設(shè)立公司這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的商業(yè)行為，而是根據(jù)不同的商業(yè)目的，在律師與會(huì)計(jì)師等專業(yè)人士的指導(dǎo)下，選擇合適的離岸地并搭建層層架構(gòu)，最終得以實(shí)現(xiàn)其商業(yè)目標(biāo)。例如在新近熱門(mén)的家族信托及財(cái)富管理等新型律師業(yè)務(wù)中，離岸地主要為設(shè)立私人基金或信托，考慮到保密性因素，可以選擇塞舌爾；考慮到合理規(guī)避外匯政策管制，則可以選擇英屬維爾京群島。
根據(jù)離岸公司的用途，可以將設(shè)立地細(xì)分為：馬紹爾群島、安圭拉、塞舌爾及薩摩亞主要用于投資持股，設(shè)立與運(yùn)營(yíng)成本最低；英屬維爾京群島主要用于特殊目的載體、融資及投資控股，設(shè)立與運(yùn)營(yíng)成本居中；開(kāi)曼群島則主要用于上市公司主體及基金的設(shè)立，設(shè)立與運(yùn)營(yíng)成本最高。
離岸公司也可作為控股公司，發(fā)揮其特殊用途，如將離岸控股公司作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)、融資、合資及儲(chǔ)備中心。其中將離岸控股公司作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)中心的，通過(guò)體系內(nèi)向其他公司收取知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用費(fèi)等費(fèi)用，達(dá)到成本轉(zhuǎn)移的目的。
離岸結(jié)構(gòu)的合法運(yùn)用能有效提高公司價(jià)值。隨著中國(guó)公司和高資產(chǎn)人士“走向全球”，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于離岸實(shí)體的需求也在不斷增長(zhǎng)。律師在離岸公司業(yè)務(wù)中起到了不可或缺的作用,其自身在提供法律服務(wù)過(guò)程中也無(wú)一不需要涉及離岸公司的運(yùn)作與安排。
二、中國(guó)公司對(duì)外投資可能涉及的架構(gòu)及在岸、離岸及中岸的區(qū)別
張軼男女士從具體的離岸公司設(shè)立實(shí)務(wù)進(jìn)行分享。首先，在離岸架構(gòu)的搭建中，可能需要考慮到股息稅和資本利得稅，以及國(guó)家與地區(qū)間簽訂的雙邊稅收協(xié)定。很多亞洲國(guó)家與香港特別行政區(qū)、新加坡已簽有雙邊稅收協(xié)定，故往往會(huì)通過(guò)新加坡或香港的公司作為戰(zhàn)略性投資的SPV，使得被投國(guó)家與地區(qū)股息返還時(shí)，預(yù)提所得稅降低或減免；另外，也可運(yùn)用新加坡無(wú)交易稅和香港特別行政區(qū)的低交易稅的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到投資退出時(shí)的低成本性和靈活性。但也需要考慮到退出后的資本利得，如果直接返回，可能會(huì)直接產(chǎn)生稅收。投資到歐洲的客戶，特別是投資到歐盟多國(guó)，作為經(jīng)濟(jì)中心且低稅率的盧森堡是一個(gè)值得考慮的司法屬地。香港特別行政區(qū)與盧森堡存在雙邊稅收協(xié)定，一般會(huì)使用香港公司控股盧森堡公司來(lái)對(duì)其他歐盟成員國(guó)進(jìn)行投資。使得在歐洲所取得的股息在返回通道上是無(wú)稅收成本的。當(dāng)然也需要考慮到返回后可能產(chǎn)生的稅收。因此在跨境交易或并購(gòu)中，需要考慮離岸公司的作用，凸顯其靈活性、便捷性和稅收成本的優(yōu)勢(shì)。
有關(guān)離岸、在岸及中岸的區(qū)別：在岸公司特點(diǎn)為在當(dāng)?shù)赜袑?shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)，收入來(lái)源于當(dāng)?shù)?，故受?dāng)?shù)乇O(jiān)管部門(mén)及稅務(wù)部門(mén)監(jiān)管，并且須做到公司信息高度公開(kāi)；離岸公司特點(diǎn)則為收入不來(lái)源于當(dāng)?shù)?，無(wú)稅收，且具有私密性；中岸公司實(shí)質(zhì)上為在岸公司，但具有低稅率及稅收屬地原則的特點(diǎn)，例如設(shè)立于香港特別行政區(qū)和新加坡的公司。
三、常見(jiàn)的離岸公司和中岸公司
1、英屬維爾京群島公司（BVI公司）
BVI公司適用英國(guó)普通法，并配合當(dāng)?shù)貤l例施行，其具有商業(yè)公司無(wú)須繳稅的特點(diǎn)。設(shè)立BVI公司須通過(guò)獲發(fā)執(zhí)照的注冊(cè)代理人或注冊(cè)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)立。各公司必須聘請(qǐng)至少1名股東和1名董事/法人董事。新注冊(cè)的公司須在注冊(cè)6個(gè)月內(nèi)委任首任董事。BVI公司授權(quán)核準(zhǔn)股份為5萬(wàn)股。新注冊(cè)的公司將于2-3個(gè)工作日取得注冊(cè)證書(shū)，7-8個(gè)工作日可以獲得注冊(cè)原件。
2、開(kāi)曼群島公司（Cayman公司）
Cayman公司適用英國(guó)普通法，其具有商業(yè)公司無(wú)須繳稅的特點(diǎn)。設(shè)立Cayman公司須通過(guò)獲發(fā)執(zhí)照的注冊(cè)代理人或注冊(cè)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)立。各公司必須聘請(qǐng)至少1名股東和1名董事/法人董事。Cayman公司授權(quán)核準(zhǔn)股份為5萬(wàn)美金。新注冊(cè)的公司將于7-8個(gè)工作日取得注冊(cè)證書(shū)。
3、香港公司
香港公司以英國(guó)普通法為依據(jù)，其主要特點(diǎn)為低稅率（利得率16.5%、印花稅0.2%及薪俸稅）。設(shè)立香港公司必須委任公司秘書(shū)，且秘書(shū)必須為香港居民或在香港注冊(cè)的公司。地址須是實(shí)體地址。注冊(cè)后18個(gè)月須將發(fā)行的股本入資銀行戶頭。新設(shè)立的公司將于5-7個(gè)工作日獲得注冊(cè)證書(shū)。
4、新加坡公司
新加坡公司以英國(guó)普通法為依據(jù)，其特點(diǎn)為低稅率（利得率17%），且對(duì)于新注冊(cè)的公司，在前三年所繳納的所得稅中可豁免首10萬(wàn)新元。設(shè)立新加坡公司必須委任當(dāng)?shù)孛貢?shū)，公司的唯一董事不可擔(dān)任公司秘書(shū)，每家公司須至少委任一名董事且該董事是新加坡公民或新加坡永久居民或持通行證的雇員，且該董事不可以是法人。地址須是實(shí)體地址。新設(shè)立的公司將于5-7個(gè)工作日獲得注冊(cè)證書(shū)。
5、盧森堡公司
盧森堡是歐洲主要人民幣離岸中心，是僅次于美國(guó)的全球第二大投資基金中心，也是歐盟首要的專屬再保險(xiǎn)市場(chǎng)及歐洲重要的私人銀行中心。金融業(yè)是盧森堡最大的經(jīng)濟(jì)來(lái)源，六家中國(guó)銀行均將其歐洲總部設(shè)于盧森堡。
設(shè)立盧森堡公司要求公司主要業(yè)務(wù)為金融活動(dòng)且金融資產(chǎn)總額不多于350,000歐元（但需占資產(chǎn)負(fù)債表總額的90%以上），每年須繳納至少535歐元的最低年度公司所得稅。如果該公司在其子公司的所有權(quán)占比達(dá)10%或在過(guò)去十二個(gè)月持有投資或承諾持有120萬(wàn)歐元（或60萬(wàn)股本收益）的資產(chǎn)，股息及資本收益可獲稅收寬免。
盧森堡公司可分為：公眾有限公司（S.A.)和私人有限公司(S.à r.l.)。在擁有多位股東的情況下，至少需三名董事，成立S.A.公司的最少股本為 31,000 歐元且不少于25%的繳足股本。亦容許成立僅有一名股東的 S.A.（單人 S.A.），此情況下僅須委任一名董事。成立S.à r.l.公司的最少繳足股本為12,500 歐元，并至少委任一名盧森堡籍董事，擁有一名股東。在提供完整的KYC資料的前提下，新設(shè)立的公司將在5-7個(gè)工作日獲得注冊(cè)證書(shū)。
（注：以上嘉賓觀點(diǎn)，根據(jù)錄音整理，未經(jīng)本人審閱）
供稿：上海律協(xié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)
執(zhí)筆：孔煥志 上海市通力律師事務(wù)所
滬公網(wǎng)安備 31010402007129號(hào)
