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前言
2020年9月22日，在第七十五屆聯(lián)合國大會上，“碳中和”被“高亮提及”。中國政府在會上表示將提高國家資助貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。
2021年3月5日，國務(wù)院總理李克強在十三屆全國人大四次會議政府工作報告提出，扎實做好碳達(dá)峰、碳中和各項工作，制定2030年前碳排放達(dá)峰行動方案。加快建設(shè)全國用能權(quán)、碳排放權(quán)交易市場，完善能源消費雙控制度。實施金融支持綠色低碳發(fā)展專項政策，設(shè)立碳減排支持工具。
近期，隨著國家對“碳中和”的重視和強調(diào)，“碳中和”引發(fā)了輿論高度關(guān)注，被社會公眾所熟悉，成為當(dāng)下的社會熱題。
一、“碳中和”的概念
“碳中和”是指國家、企業(yè)、產(chǎn)品、活動或個人在一定時間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放總量，通過植樹造林、節(jié)能減排等形式，以抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳或溫室氣體排放量，實現(xiàn)正負(fù)抵消，達(dá)到相對“零排放”。
結(jié)合上述背景，為了深入貫徹國家對“碳中和”的工作部署，自2021年2月起，中國銀行間市場交易商協(xié)會、上海證券交易所、深圳證券交易所陸續(xù)推出和發(fā)行了碳中和債、碳中和公司債券等產(chǎn)品。在“碳中和”的背景下，“碳中和”債務(wù)融資更加強調(diào)碳中和的募資目的，為碳減排效益而通過出售債券、票據(jù)籌集運營資金。
二、綠色債務(wù)融資工具“碳中和債”
中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱“交易商協(xié)會”）在人民銀行的指導(dǎo)下，積極踐行綠色發(fā)展理念，在綠色債務(wù)融資工具項下創(chuàng)新推出碳中和債。
“碳中和債”是指募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務(wù)融資工具，需滿足綠色債券募集資金用途、項目評估與遴選、募集資金管理和存續(xù)期信息披露等四大核心要素，屬于綠色債務(wù)融資工具的子品種。
2021年2月9日，南方電網(wǎng)、三峽集團(tuán)、華能國際、國家電投集團(tuán)、四川機場集團(tuán)、雅礱江水電等6家企業(yè)注冊的首批碳中和債成功發(fā)行。首批項目均為2年及以上中長期債務(wù)融資工具，發(fā)行金額64億元。項目募投涉及多個領(lǐng)域，其中風(fēng)電項目4個，水電項目4個，光伏項目2個，綠色建筑1個，均為低碳減排領(lǐng)域。根據(jù)評估認(rèn)證報告，6只碳中和債對應(yīng)支持的綠色項目預(yù)計每年可減排二氧化碳4164.69萬噸，可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2256.79萬噸，可減排二氧化硫2.09萬噸，對應(yīng)項目碳減排效果較為明顯。
2021年3月18日，交易商協(xié)會發(fā)布了《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》，明確碳中和債募集資金應(yīng)全部專項用于清潔能源、清潔交通、可持續(xù)建筑、工業(yè)低碳改造等綠色項目的建設(shè)、運營、收購及償還綠色項目的有息債務(wù)，募投項目應(yīng)符合《綠色債券支持項目目錄》或國際綠色產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，且聚焦于低碳減排領(lǐng)域。
截至本文撰稿之日，交易商協(xié)會已發(fā)行了8只綠色中期票據(jù)(碳中和債)產(chǎn)品。
三、綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(碳中和債)
此外，根據(jù)交易商協(xié)會發(fā)布的《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機制的通知》，交易商協(xié)會鼓勵企業(yè)注冊發(fā)行以碳減排項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流
為支持的綠色資產(chǎn)支持票據(jù)等結(jié)構(gòu)性債務(wù)融資工具創(chuàng)新產(chǎn)品，即“在滿足綠色債務(wù)融資工具相關(guān)機制要求的情況下，資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)可通過發(fā)行前變更或備案轉(zhuǎn)為綠色資產(chǎn)支持票據(jù)(含碳中和債)”。
2021年3月，三單資產(chǎn)支持票據(jù)(碳中和債)落地發(fā)行，發(fā)行總規(guī)模達(dá)69.45億元：
2021年3月9日，“國網(wǎng)國際融資租賃有限公司2021年度第一期綠色定向資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)”在銀行間市場成功發(fā)行。這是全市場首單綠色“碳中和”資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；
2021年3月12日，“上海申能融資租賃有限公司2021年度第一期申金-安瑞綠色定向資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(碳中和債)”在銀行間市場成功發(fā)行；
2021年3月22日，“國家電力投資集團(tuán)有限公司2021年度新能源2號第一期綠色定向資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)(碳中和債)”在銀行間市場成功發(fā)行。
四、綠色債券“碳中和公司債券”
上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）于2021年2月、深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）于2021年3月相繼推出“碳中和公司債券”。
上交所推出的“碳中和綠色債”作為綠色債券的一個子品種，其募集資金將主要使用于經(jīng)認(rèn)證具有碳減排效益的綠色產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)、運營、收購或償還碳中和項目的貸款等，通過節(jié)能減排、充分使用可再生能源等方式，減少碳排放，持續(xù)致力于推進(jìn)綠色發(fā)展。
截至本文撰稿之日，有8只專項用于碳中和的公司債券在上交所發(fā)行上市。
深交所推出的碳中和專項債作為綠色債券的子品種，募集資金主要用于清潔能源、清潔交通、綠色建筑等低碳減排項目。深市首批重點支持領(lǐng)域全覆蓋的碳中和專項債券成功落地，合計金額25億元。其中，深圳市地鐵集團(tuán)有限公司募集資金用于城市電氣化軌道交通項目建設(shè)，廣西廣投能源集團(tuán)有限公司募集資金用于支持廣西防城港核電工程項目建設(shè)，珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司募集資金用于珠海國際會展中心(二期)綠色建筑減排項目建設(shè)。
截至本文撰稿之日，共有3只碳中和專項債在深交所發(fā)行上市。
目前，滬深交易所對“碳中和公司債券”的發(fā)行上市并未出臺具體的規(guī)則和操作指引，但是作為綠色債券的子品種，可參照滬深交易所于2020年11月27日分別發(fā)布的《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——特定品種公司債券》、《深圳證券交易所公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務(wù)指引第1號——綠色公司債券》。
結(jié)語
“在碳中和愿景下，創(chuàng)新支持應(yīng)對氣候變化的金融產(chǎn)品，是未來綠色金融和可持續(xù)金融的重要發(fā)展方向?！碧贾泻蛡鶆?wù)融資作為一種新型的綠色債務(wù)融資方式，有利于企業(yè)綠色項目融資，實現(xiàn)社會碳中和的目標(biāo)。
本系列文章將陸續(xù)推出，對“碳中和”債務(wù)融資產(chǎn)品作進(jìn)一步深入解析。
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