2022年1月19日,由浙江省股權(quán)投資行業(yè)協(xié)會主辦,上海市協(xié)力律師事務(wù)所承辦,以及上海律協(xié)基金業(yè)務(wù)研究委員會、北京基金業(yè)協(xié)會、沈陽市基金業(yè)協(xié)會、陜西省證券投資基金業(yè)協(xié)會、重慶股權(quán)投資基金協(xié)會、深圳市私募基金商會作為支持單位的“私募基金清算及退出法律實務(wù)”講座成功舉辦。該講座由上海律協(xié)基金業(yè)務(wù)研究委員會主任、上海市協(xié)力律師事務(wù)所合伙人馬晨光主講,諸多來自全國各地的金融機構(gòu)、投資機構(gòu)等參與了會議,累計觀看人次逾1700。
馬晨光律師介紹了私募基金清算的流程以及清算中的核心法律問題,結(jié)合司法實踐講解了基金清算與定損的關(guān)系,并具體介紹了私募基金非正常退出的多種形式及法律實務(wù)問題,包括合伙型基金劣后級LP回購基金份額的司法認(rèn)定、通過履行對賭回購/差額補足使得基金退出的司法認(rèn)定、S基金的最新實踐以及投資人的非現(xiàn)金分配退出等。
對于合伙型基金劣后級LP回購基金份額,馬晨光律師指出,最高院在新近案例中通過穿透式司法審查識別當(dāng)事人的締約真實意思,認(rèn)定投資人的真實意圖非對合伙企業(yè)進行投資,而是意圖獲得固定回報,屬“名為投資,實為借貸”,并進一步認(rèn)定投資的虛偽意思表示屬無效。該司法審查趨勢值得關(guān)注。
對于司法實踐對差額補足性質(zhì)的識別,馬晨光律師結(jié)合案例指出,審判機構(gòu)可能會判斷差補義務(wù)是否存在主債權(quán)、差補義務(wù)是否具有從屬性、差補義務(wù)與“主債務(wù)”是否具有同一性等內(nèi)容綜合認(rèn)定,并講解了差補性質(zhì)的識別對差補效力、當(dāng)事人責(zé)任的影響。
會后,馬晨光律師結(jié)合實務(wù)經(jīng)驗對觀眾所提問題進行了回答。