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? 2018 年6月29日，上海律協(xié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)在律協(xié)報(bào)告廳舉辦“共生共贏——并購(gòu)項(xiàng)目中外聘律師與公司法務(wù)如何無(wú)縫合作”專題講座。此次講座由上海律協(xié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)副主任溫從軍律師主持，邀請(qǐng)到寶鋼金屬有限公司法律事務(wù)部部長(zhǎng)葛麗主講。
在一個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目中，企業(yè)內(nèi)部設(shè)立的法律事務(wù)部與外聘的律師在各司其職的同時(shí)，也會(huì)在眾多法律事務(wù)中相遇。如何在并購(gòu)項(xiàng)目中互利互補(bǔ)，協(xié)同合作，更好地為交易保駕護(hù)航，將是外聘律師與公司法務(wù)在法律服務(wù)實(shí)踐中繞不開(kāi)的話題。對(duì)此，葛麗部長(zhǎng)從并購(gòu)項(xiàng)目的五個(gè)階段展開(kāi)闡述：
一、項(xiàng)目尋源階段
在項(xiàng)目尋源階段，需要外聘律師配合公司法務(wù)合作完成的工作主要有：
1、配合業(yè)務(wù)單位與潛在并購(gòu)方簽署保密協(xié)議以便雙方開(kāi)展工作，并根據(jù)情況，建議公司選擇簽署單方保密協(xié)議或者雙方保密協(xié)議。保密協(xié)議是公司或者企業(yè)最基本的協(xié)議之一，同時(shí)也是并購(gòu)項(xiàng)目開(kāi)展的必備基本協(xié)議。在以往項(xiàng)目尋源的過(guò)程中，往往會(huì)接觸到幾十家公司，而與每一家公司接洽的過(guò)程中都要審核并簽署保密協(xié)議，致使公司法務(wù)業(yè)務(wù)量十分巨大。為了提高工作效率，寶鋼公司法務(wù)與外聘律師擬定了四個(gè)不同類(lèi)型的格式版本，供業(yè)務(wù)人員使用，包括對(duì)方單方保密的保密協(xié)議、我方單方保密的保密協(xié)議以及對(duì)方披露為主的雙方保密協(xié)議和我方披露為主的雙方保密協(xié)議。不同類(lèi)型的保密協(xié)議的側(cè)重點(diǎn)也各不相同，如對(duì)方單方保密的保密協(xié)議，一般規(guī)定將所有我方提供的有關(guān)資料都視為保密文件且約定的保密期限較長(zhǎng)；而我方單方保密的保密協(xié)議一般只將對(duì)方明確標(biāo)有保密字樣的書(shū)面材料視為保密文件且保密期限相對(duì)較短。此外，在并購(gòu)項(xiàng)目中，外聘律師還需要考慮在本次項(xiàng)目中是否需要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)，并為此在保密協(xié)議中加入一些特別條款，比如約定待啟動(dòng)經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)時(shí)，和主導(dǎo)本次經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)工作的交易方所聘請(qǐng)的律所單獨(dú)簽訂第二份保密協(xié)議。
2、協(xié)助公司起草和審核意向性協(xié)議。意向性協(xié)議是當(dāng)事人之間在對(duì)某項(xiàng)事物正式簽訂條約、達(dá)成協(xié)議之前，表達(dá)初步設(shè)想的意向性文書(shū)，是“協(xié)議書(shū)”或“合同”簽訂的前期基礎(chǔ)，并非正式的合同文本。對(duì)此，需要注意三方面：一是要認(rèn)真，不應(yīng)因意向書(shū)沒(méi)有法律約束力就隨便簽訂；二是要慎重，撰寫(xiě)意向書(shū)時(shí)對(duì)關(guān)鍵性問(wèn)題不宜貿(mào)然作出實(shí)質(zhì)性承諾，以免被動(dòng)；三是要注意原則性，意向書(shū)不應(yīng)寫(xiě)有違反政策法規(guī)的內(nèi)容，也不應(yīng)承諾需要上級(jí)部門(mén)和其他部門(mén)審批才能解決的事項(xiàng)。
3、協(xié)助公司撰寫(xiě)會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要是對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目中重要會(huì)議的總結(jié)提煉，外聘律師或者公司法務(wù)在會(huì)議過(guò)程中應(yīng)仔細(xì)傾聽(tīng)，將討論的重點(diǎn)事項(xiàng)記錄下來(lái)。在整理時(shí)運(yùn)用簡(jiǎn)短精煉的語(yǔ)言描述會(huì)議談判內(nèi)容，突出重點(diǎn)，切忌長(zhǎng)篇大論，特別要記錄議定的結(jié)果。
二、項(xiàng)目啟動(dòng)階段
在項(xiàng)目啟動(dòng)階段，公司首先會(huì)召開(kāi)并購(gòu)項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)。參加會(huì)議的除了公司內(nèi)部各個(gè)職能部門(mén)外，將同時(shí)邀請(qǐng)擬聘的中介機(jī)構(gòu)，如審計(jì)、評(píng)估、財(cái)務(wù)、法務(wù)等。葛部長(zhǎng)還提到，公司法務(wù)通過(guò)對(duì)外聘律師的調(diào)研和積累，應(yīng)該建立適合公司的律師資源庫(kù)，儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)外聘律師，建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，以便業(yè)務(wù)需要時(shí)，及時(shí)與合適的外聘律師對(duì)接并開(kāi)展工作。律師資源庫(kù)的儲(chǔ)備通常應(yīng)涵蓋投融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、訴訟/仲裁、所屬行業(yè)/產(chǎn)業(yè)等多個(gè)方面；還要根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和組織架構(gòu)，考察和儲(chǔ)備各區(qū)域事業(yè)部所在地的律所；有境外業(yè)務(wù)的要儲(chǔ)備選聘境外所。此外，公司法務(wù)在聘請(qǐng)外部律師時(shí)，需要充分考慮選聘律所的及時(shí)性、綜合評(píng)定以及成本的可控性，從而選擇合適的律師；而外聘律師在項(xiàng)目啟動(dòng)階段需要解決信息對(duì)稱問(wèn)題、組建合適的律師團(tuán)隊(duì)、及時(shí)進(jìn)行反饋交流以及進(jìn)行合理報(bào)價(jià)。
三、項(xiàng)目盡職調(diào)查階段
法律盡職調(diào)查是指公司聘請(qǐng)律師對(duì)公司擬收購(gòu)的目標(biāo)公司進(jìn)行深入調(diào)查,核實(shí)預(yù)備階段獲取的相關(guān)信息,以備收購(gòu)方在信息充分的情況下作出收購(gòu)決策。律師可以根據(jù)實(shí)際情況,在符合法律法規(guī)的前提下對(duì)于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當(dāng)增減。國(guó)務(wù)院對(duì)中央企業(yè)投資類(lèi)項(xiàng)目的盡職調(diào)查有特別規(guī)定，例如：國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令第34號(hào)《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》第十五條規(guī)定，對(duì)于新投資項(xiàng)目，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)深入進(jìn)行技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)和法律等方面的可行性研究與論證，其中股權(quán)投資項(xiàng)目應(yīng)開(kāi)展必要的盡職調(diào)查，并按要求履行資產(chǎn)評(píng)估或估值程序；國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令第35號(hào)《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》第十三條規(guī)定，對(duì)于境外新投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)充分借助國(guó)內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)，深入進(jìn)行技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)和法律等方面的可行性研究與論證，提高境外投資決策質(zhì)量，其中股權(quán)類(lèi)投資項(xiàng)目應(yīng)開(kāi)展必要的盡職調(diào)查，并按要求履行資產(chǎn)評(píng)估或估值程序。因此，在做涉及國(guó)企的相關(guān)項(xiàng)目前，法務(wù)和外聘律師應(yīng)充分了解有關(guān)的法律文件。而在盡職調(diào)查的過(guò)程中，外聘律師需要與公司法務(wù)合作完成的工作包括配合公司盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)提交法律盡職調(diào)查清單，派出律師團(tuán)隊(duì)參加現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查并撰寫(xiě)法律盡職調(diào)查報(bào)告，必要時(shí)參加公司組織的盡職調(diào)查審查會(huì)。
此外，關(guān)于每日盡職調(diào)查工作簡(jiǎn)報(bào)的重要性，簡(jiǎn)報(bào)應(yīng)包括每日的主要內(nèi)容和工作進(jìn)展、工作中發(fā)現(xiàn)的重要問(wèn)題、下一步工作預(yù)安排以及需相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和盡調(diào)工作組協(xié)調(diào)的事項(xiàng)等，簡(jiǎn)報(bào)不但可以避免重復(fù)工作，而且有利于制作需要標(biāo)的企業(yè)進(jìn)一步提供的補(bǔ)充清單。對(duì)于盡調(diào)報(bào)告的撰寫(xiě)，律師應(yīng)該在問(wèn)題揭露的同時(shí)給出相應(yīng)的法律建議，而公司法務(wù)對(duì)于律師出具的盡調(diào)報(bào)告也應(yīng)進(jìn)行必要的修改和檢查。
四、項(xiàng)目談判階段
在項(xiàng)目談判階段，公司法務(wù)和外聘律師需要合作完成的主要工作包括：配合公司分析交易潛在問(wèn)題，協(xié)助制定交易架構(gòu)和并購(gòu)方案；協(xié)助準(zhǔn)備相關(guān)交易協(xié)議，審閱相關(guān)股權(quán)/資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議；參加必要的商務(wù)談判；在整個(gè)交易過(guò)程中，參與項(xiàng)目整體管理，解答日常法律咨詢等。鑒于談判階段的重要性，律師應(yīng)提前介入、參與談判。由于職業(yè)的特定性,律師普遍具有豐富的談判實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，心理素質(zhì)、臨場(chǎng)反應(yīng)能力及口頭表達(dá)能力較強(qiáng)；律師參與項(xiàng)目談判，分析問(wèn)題相對(duì)比較理性和透徹，有利于在談判中看清局勢(shì)，避免公司法務(wù)人員或經(jīng)辦人員將情緒帶入談判場(chǎng)合；同時(shí)，律師可以幫忙分析和提醒，對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效把控，從而更準(zhǔn)確地把握整個(gè)談判的局勢(shì)。公司根據(jù)不同的項(xiàng)目情況，可以全權(quán)委托律師在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行談判并作出決策、決定等，公司法務(wù)人員或業(yè)務(wù)部門(mén)予以配合，也可由公司法務(wù)人員進(jìn)行談判、把控風(fēng)險(xiǎn)，律師只出具法律意見(jiàn)。
五、項(xiàng)目交割階段
項(xiàng)目交割階段，外聘律師的主要工作是提請(qǐng)公司注意交割條件（即注意實(shí)施股權(quán)或資產(chǎn)過(guò)戶等交割事項(xiàng)之前需要完成的前提條件）、協(xié)助公司完成相關(guān)交割事項(xiàng)以及交割收尾工作，包括在交割完成后草擬確認(rèn)函，由交易雙方簽章確認(rèn)，避免將來(lái)就交割是否完成引起爭(zhēng)議。
（注：以上嘉賓觀點(diǎn)，根據(jù)錄音整理，未經(jīng)本人審閱）
供稿：上海律協(xié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)研究委員會(huì)
執(zhí)筆：錢(qián)大治 國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所
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