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碳排放權(quán)交易作為促進(jìn)全球溫室氣體減排的重要市場(chǎng)化工具，目前全球已有二十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)施了碳排放交易政策，其中歐盟碳交易市場(chǎng)作為發(fā)展較為成熟的交易市場(chǎng)，其碳價(jià)有效性、碳價(jià)穩(wěn)定性、碳價(jià)權(quán)威性均較為成熟完善，圍繞碳配額交易形成了包括碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)、碳互換等多種衍生產(chǎn)品，極大地提高了歐盟碳市場(chǎng)的流動(dòng)性。
2011年10月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》（發(fā)改辦氣候〔2011〕2601號(hào)），為落實(shí)“十二五”規(guī)劃關(guān)于逐步建立國(guó)內(nèi)碳排放交易市場(chǎng)的要求，推動(dòng)運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制以較低成本實(shí)現(xiàn)2020年我國(guó)控制溫室氣體排放行動(dòng)目標(biāo)，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，批準(zhǔn)北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳七省市開(kāi)展碳交易試點(diǎn)工作。2016年8月22日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)（福建）實(shí)施方案》，支持福建省深化碳排放權(quán)交易試點(diǎn)。
根據(jù)上述規(guī)定，目前我國(guó)主要的碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)分別為北京綠色交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶碳排放權(quán)交易中心、廣州碳排放權(quán)交易所、湖北碳排放權(quán)交易中心、深圳排放權(quán)交易所以及海峽股權(quán)交易中心（環(huán)境能源交易平臺(tái)），各地區(qū)及相關(guān)交易機(jī)構(gòu)結(jié)合本地實(shí)際情況制定了配套政策法規(guī)及交易規(guī)則，分別對(duì)交易品種、交易規(guī)范等內(nèi)容做出細(xì)化規(guī)定。
試點(diǎn) |
政策法規(guī) |
納入行業(yè) |
納入標(biāo)準(zhǔn) |
履約處罰 |
交易所碳金融服務(wù) |
北京 |
《北京市碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》 |
電力、熱力、水泥、石化、其他工業(yè)和服務(wù)業(yè)、交通 |
二氧化碳直接與間接排放總量5000噸(含)以上 |
未按規(guī)定報(bào)送碳排放報(bào)告或核查報(bào)告可對(duì)5萬(wàn)元以下罰款。重點(diǎn)排放單位超出配額許可范圍排放，責(zé)令限期履行控排責(zé)任，并按市場(chǎng)均價(jià)的3至5倍予以處罰。 |
碳配額回購(gòu)融資；碳配額場(chǎng)外掉期交易；碳配額質(zhì)押融資；碳配額場(chǎng)外期權(quán)交易；中碳指數(shù) |
天津 |
《天津市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》 |
電力熱力、鋼鐵、化工、石化、石油開(kāi)采、建材、航空、造紙 |
1萬(wàn)噸二氧化碳排放量以上 |
對(duì)交易主體、機(jī)構(gòu)、第三方核查機(jī)構(gòu)等違規(guī)限期改正，違約企業(yè)限期改正，3年不享受優(yōu)惠政策。 |
—— |
上海 |
《上海市碳排放管理試行辦法》 |
電力熱力、工業(yè)、交通、建筑、航空工口及水運(yùn)企業(yè)、其他非工業(yè)企業(yè) |
工業(yè)：二氧化碳排放量達(dá)到2萬(wàn)噸及以上；非工業(yè)：二氧化碳排放量達(dá)到1萬(wàn)噸及以上；水運(yùn)：二氧化碳排放量達(dá)到10萬(wàn)噸及以上 |
未履行報(bào)告義務(wù)或未按規(guī)定接受核查的應(yīng)責(zé)令改正，逾期為改正的處以罰款。未履行配額請(qǐng)教義務(wù)的，可處以5萬(wàn)以上10萬(wàn)以下罰款。 |
碳配額質(zhì)押；CCER質(zhì)押；借碳交易；賣(mài)出回購(gòu)；碳配額遠(yuǎn)期交易；碳信托；碳基金 |
重慶 |
《重慶市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》《重慶市碳排放配額管理細(xì)則（試行）》 |
發(fā)電、化工、熱電聯(lián)產(chǎn)、水泥、自備電廠(chǎng)、電解鋁、平板玻璃、鋼鐵、熱冷電三聯(lián)產(chǎn)、民航、造紙、鋁冶煉、其他有色金屬冶煉及延壓加工 |
溫室氣體排放量2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（含）以上 |
未按照規(guī)定報(bào)送報(bào)告、拒絕接受核查和履行配額清繳義務(wù)的應(yīng)責(zé)令限期改正；逾期未改正的 3年內(nèi)不得享受節(jié)能環(huán)保及應(yīng)對(duì)氣候變化等方面的財(cái)政補(bǔ)助資金，不得參與各級(jí)政府及有關(guān)部門(mén)組織的節(jié)能環(huán)保及應(yīng)對(duì)氣候變化等方面的評(píng)先評(píng)優(yōu)活動(dòng)。 |
—— |
廣州 |
《廣東省碳排放管理試行辦法》 |
電力、水泥、鋼鐵、石化、造紙、民航、陶瓷、紡織 |
年排放量1萬(wàn)噸及以上 |
未履行報(bào)告義務(wù)的，處1萬(wàn)元以上3萬(wàn)元以下罰款；阻礙核查機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)核查，拒絕按規(guī)定提交相關(guān)證據(jù)的，處1萬(wàn)元以上3萬(wàn)元以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處5萬(wàn)元罰款。拒不履行清繳義務(wù)的，在下一年度配額中扣除未足額清繳部分2倍配額，并處5萬(wàn)元罰款。 |
碳資產(chǎn)抵押融資；碳排放配額回購(gòu)交易；融資租賃；超短期融資券等 |
湖北 |
《湖北省碳排放權(quán)管理和交易暫行辦法》 |
電力、熱力及熱電聯(lián)產(chǎn)、鋼鐵、水泥、化工、石化、玻璃及其他建材、紡織業(yè)、汽車(chē)制造、設(shè)備制造、食品飲料、陶瓷制造、醫(yī)藥、有色金屬和其他金屬制品 |
綜合能耗1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤及以上的工業(yè)企業(yè) |
未履行報(bào)告義務(wù)的予以警告、限期報(bào)告，可處1萬(wàn)元以上3萬(wàn)元以下罰款；未配合核查，予以警告、限期接受核查，對(duì)其下一年度的配額按上一年度的配額減半核定。 |
碳金融；碳資產(chǎn)質(zhì)押融資；碳債券；碳資產(chǎn)托管；碳金融結(jié)構(gòu)性存款；碳排放配額回購(gòu)融資；碳遠(yuǎn)期 |
深圳 |
《深圳市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》 |
工業(yè)（電力、水務(wù)、制造業(yè)等）和建筑 |
3000噸二氧化碳排放量以上 |
交易主體、機(jī)構(gòu)、核查機(jī)構(gòu)違規(guī)處5萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下罰款，對(duì)違規(guī)企業(yè)在下一年度配額分配中扣除未足額清繳部分，按市場(chǎng)均價(jià)3倍罰款。 |
碳資產(chǎn)質(zhì)押融資；境內(nèi)外碳資產(chǎn)回購(gòu)式融資；碳債券；碳配額托管；綠色結(jié)構(gòu)性存款；碳基金 |
除上述地方交易市場(chǎng)外，隨著國(guó)家政策的不斷深化，全國(guó)碳排權(quán)交易日漸成熟，其他地方也相繼組建各地碳排放交易所。2017年，國(guó)家發(fā)改委開(kāi)始推動(dòng)建設(shè)全國(guó)碳市場(chǎng)，2021年7月16日，全國(guó)碳市場(chǎng)正式上線(xiàn)啟動(dòng)，《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（下稱(chēng)《管理辦法》）對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)與地方碳市場(chǎng)銜接作出了“納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的重點(diǎn)排放單位，不再參與地方碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)”的規(guī)定。《管理辦法》的施行標(biāo)志著我國(guó)建設(shè)和發(fā)展碳市場(chǎng)的行動(dòng)進(jìn)入了新階段，為全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的成立奠定了制度基礎(chǔ)，確立了全國(guó)碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則，對(duì)我國(guó)碳排放交易體系完善及生態(tài)環(huán)境治理產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。碳排放交易系統(tǒng)作為節(jié)能減排政策工具，遵循總量控制與交易原則，由政府對(duì)一個(gè)或多個(gè)行業(yè)的碳排放實(shí)施總量控制，納入規(guī)制的企業(yè)每排放一噸溫室氣體，對(duì)應(yīng)需要一個(gè)單位的碳排放配額。目前，在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中，交易主體可以獲取或購(gòu)買(mǎi)碳排放配額（CEA），也可以與其他主體進(jìn)行配額交易，各取所需進(jìn)而促使市場(chǎng)內(nèi)溫室氣體排放達(dá)到平衡、穩(wěn)定的狀態(tài)。
? 交易主體
根據(jù)《管理辦法》規(guī)定，重點(diǎn)排放單位（指屬于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋行業(yè)，且年度溫室氣體排放量達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量的企業(yè)）以及符合國(guó)家有關(guān)交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)和個(gè)人可在全國(guó)碳市場(chǎng)進(jìn)行交易。目前，僅電力行業(yè)納入碳排放權(quán)交易體系。
? 交易場(chǎng)所
2021年5月14日，生態(tài)環(huán)境部在“關(guān)于發(fā)布《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》的公告”中明確，由湖北碳排放權(quán)交易中心有限公司在全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)成立前承擔(dān)全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)賬戶(hù)開(kāi)立和運(yùn)行維護(hù)等具體工作，由上海環(huán)境能源交易所股份有限公司在全國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)成立前承擔(dān)全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)賬戶(hù)開(kāi)立和運(yùn)行維護(hù)等具體工作。
在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)戶(hù)并交易的重點(diǎn)排放單位，不再參與試點(diǎn)地區(qū)交易，未納入的重點(diǎn)排放單位，仍繼續(xù)參與試點(diǎn)地區(qū)交易。
? 交易價(jià)格
碳排放權(quán)交易價(jià)格以市場(chǎng)為導(dǎo)向，由交易參與方根據(jù)市場(chǎng)供需關(guān)系確定，任何單位和個(gè)人不得采取欺詐、惡意串通或者其他方式，操縱交易價(jià)格。
? 交易方式
《管理辦法》第二十二條規(guī)定，碳排放權(quán)交易應(yīng)當(dāng)通過(guò)全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)進(jìn)行，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競(jìng)價(jià)或者其他符合規(guī)定的方式。對(duì)此，上海市環(huán)境能源交易所于2021年6月22日發(fā)布《關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》介紹了各交易方式。
一、協(xié)議轉(zhuǎn)讓
協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易和大宗協(xié)議交易。掛牌協(xié)議交易是指交易主體通過(guò)交易系統(tǒng)提交賣(mài)出或者買(mǎi)入掛牌申報(bào)，意向受讓方與出讓方對(duì)掛牌申報(bào)進(jìn)行協(xié)商并確認(rèn)成交的交易方式。大宗協(xié)議交易是指交易雙方通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)價(jià)、詢(xún)價(jià)并確認(rèn)成交的交易方式。
1、掛牌協(xié)議交易
掛牌協(xié)議交易單筆買(mǎi)賣(mài)最大申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量。交易主體查看實(shí)時(shí)掛單行情，以?xún)r(jià)格優(yōu)先的原則，在對(duì)手方實(shí)時(shí)最優(yōu)五個(gè)價(jià)位內(nèi)以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)依次選擇，提交申報(bào)完成交易。同一價(jià)位有多個(gè)掛牌申報(bào)的，交易主體可以選擇任意對(duì)手方完成交易。成交數(shù)量為意向方申報(bào)數(shù)量。
開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日掛牌協(xié)議交易第一筆成交價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日掛牌協(xié)議交易所有成交的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以上一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。
掛牌協(xié)議交易的成交價(jià)格在上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的±10%之間確定。
2、大宗協(xié)議交易
大宗協(xié)議交易單筆買(mǎi)賣(mài)最小申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于10萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量。交易主體可發(fā)起買(mǎi)賣(mài)申報(bào)，或與已發(fā)起申報(bào)的交易對(duì)手方進(jìn)行對(duì)話(huà)議價(jià)或直接與對(duì)手方成交。交易雙方就交易價(jià)格與交易數(shù)量等要素協(xié)商一致后確認(rèn)成交。
大宗協(xié)議交易的成交價(jià)格在上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的±30％之間確定。
二、單向競(jìng)價(jià)
單向競(jìng)價(jià)是指交易主體向交易機(jī)構(gòu)提出賣(mài)出或買(mǎi)入申請(qǐng)，交易機(jī)構(gòu)發(fā)布競(jìng)價(jià)公告，符合條件的意向受讓方按照規(guī)定報(bào)價(jià)，在約定時(shí)間內(nèi)通過(guò)交易系統(tǒng)成交的交易方式。交易機(jī)構(gòu)根據(jù)主管部門(mén)要求，組織開(kāi)展配額有償發(fā)放，適用單向競(jìng)價(jià)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定。
? 交易流程
*上圖流程為碳排放權(quán)交易大體流程，具體以相關(guān)機(jī)構(gòu)實(shí)操為準(zhǔn)。
? 風(fēng)險(xiǎn)及建議
碳排放權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：
1、 交易主體存在問(wèn)題，履約能力不確定。具體包括：交易主體是否適格、是否符合國(guó)有資產(chǎn)管理或上市公司信息披露要求，過(guò)戶(hù)登記及交割安排是否合理等情形。
2、 交易標(biāo)的認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，無(wú)法實(shí)現(xiàn)交易目的。具體包括：對(duì)碳配額適用地域范圍、時(shí)間范圍等方面認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致無(wú)法進(jìn)行交易或無(wú)法實(shí)現(xiàn)交易目的。
3、 監(jiān)管制度尚待完善，交易主體權(quán)益無(wú)法得到有效保障：針對(duì)企業(yè)無(wú)法按時(shí)履約或者未能履約的情況均制定了相應(yīng)的懲罰措施，但懲罰力度不盡相同，標(biāo)準(zhǔn)不一，且交易平臺(tái)監(jiān)管疏漏的情況下交易主體無(wú)制度依據(jù)向其追責(zé)。
針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，筆者建議：
1、充分核查交易對(duì)象資質(zhì)，可從交易對(duì)象是否正常經(jīng)營(yíng)、償債能力強(qiáng)弱、是否面臨重大訴訟糾紛、是否有減排義務(wù)、未來(lái)是否會(huì)被納入義務(wù)主體范圍、目前的碳排放量如何、碳減排配額是否符合自身履約要求、是否有減排解決策略、配額的權(quán)屬是否清晰、項(xiàng)目安排是否存在風(fēng)險(xiǎn)、注冊(cè)登記賬戶(hù)、交易賬戶(hù)和資金結(jié)算賬戶(hù)是否齊全等方面展開(kāi)調(diào)查，從而降低交易風(fēng)險(xiǎn)。
2、交易主體商務(wù)決策和簽約、履約全過(guò)程嚴(yán)密跟蹤，根據(jù)每個(gè)交易主體、合同目的、合作背景等特點(diǎn)，設(shè)計(jì)交易方案，重視合同重要條款的設(shè)置，做好交易實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)防范。
3、交易主體應(yīng)充分了解碳排放交易平臺(tái)的有關(guān)規(guī)定和權(quán)責(zé)范圍，認(rèn)識(shí)到碳排放配額交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，并相應(yīng)制定企業(yè)內(nèi)部相關(guān)規(guī)范制度。雖然交易平臺(tái)責(zé)任承擔(dān)規(guī)則有待完善，但從交易安全的角度考慮，仍建議交易主體通過(guò)交易系統(tǒng)選擇交易對(duì)象，開(kāi)展交易行為并將訂立的合同在交易平臺(tái)備案，最大限度防范交易風(fēng)險(xiǎn)。
? 相關(guān)法律法規(guī)
全國(guó) |
法律法規(guī) |
實(shí)施時(shí)間 |
發(fā)布機(jī)構(gòu) |
《減污降碳協(xié)同增效實(shí)施方案》 |
2022-06-17 |
五部一委及國(guó)家能源局 |
|
《關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告》 |
2021-06-22 |
上海環(huán)境能源交易所 |
|
《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》 |
2021-05-17 |
生態(tài)環(huán)境部 |
|
《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》 |
2021-05-17 |
生態(tài)環(huán)境部 |
|
《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》 |
2021-05-17 |
生態(tài)環(huán)境部 |
|
《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》 |
2021-02-01 |
生態(tài)環(huán)境部 |
|
《碳排放權(quán)交易有關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》 |
2020-01-01 |
財(cái)政部 |
|
《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》 |
2017-12-18 |
國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) |
結(jié)語(yǔ)：
我國(guó)碳交易市場(chǎng)正處于蓬勃發(fā)展的過(guò)程之中。盡管我國(guó)碳交易市場(chǎng)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但各地發(fā)展水平不均衡，且碳交易參與行業(yè)有限，全面成熟的市場(chǎng)構(gòu)建仍任重而道遠(yuǎn)?！豆芾磙k法》頒布這一年半以來(lái)，全國(guó)碳排放權(quán)交易與地方試點(diǎn)有效銜接，整合納優(yōu)穩(wěn)步推進(jìn)，用制度規(guī)范企業(yè)節(jié)能減排的行動(dòng)往市場(chǎng)常態(tài)方向發(fā)展。同時(shí)，正如今年全國(guó)政協(xié)常委會(huì)會(huì)議專(zhuān)題小組討論中孫謙常委的建議，我們也期待相關(guān)部門(mén)盡快出臺(tái)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，修訂完善碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動(dòng)的司法解釋和案件審理指導(dǎo)意見(jiàn)，完善碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量監(jiān)管法律法規(guī)基礎(chǔ)。市場(chǎng)建立初期，可采取提高對(duì)碳排放交易中違法行為的處罰力度，開(kāi)展預(yù)防性檢察公益訴訟等措施，穩(wěn)步推進(jìn)綠色低碳行動(dòng)的規(guī)范化、全民化、常態(tài)化，爭(zhēng)取提前實(shí)現(xiàn)二氧化碳排放達(dá)峰目標(biāo)和碳中和愿景。
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